En una jornada que sorprendió a los mercados, el dólar mayorista argentino registró una caída de $70, cerrando en $1.124, marcando su descenso más pronunciado desde la eliminación del cepo cambiario. Este fenómeno también impactó en las cotizaciones paralelas y en los contratos de dólar futuro, que retrocedieron hasta un 10%.

¿Qué factores impulsaron esta baja abrupta?

1. Aumento en la oferta de divisas: La expectativa de una mayor entrada de dólares, especialmente por parte del sector agroexportador, ha incrementado la disponibilidad de la moneda extranjera en el mercado.

2. Política monetaria restrictiva: El Banco Central ha mantenido una política de restricción monetaria, lo que ha contribuido a estabilizar la liquidez en pesos y ha incentivado operaciones de «carry trade».

3. Intervenciones en el mercado de futuros: El BCRA ha intervenido en los mercados de futuros para alinear expectativas y reducir la inflación, lo que ha influido en la cotización del dólar.

4. Convergencia de tipos de cambio: Tras la eliminación parcial de las restricciones cambiarias, los distintos tipos de cambio tienden a alinearse debido al arbitraje, lo que ha provocado una caída en las cotizaciones paralelas.

5. Expectativas de inflación a la baja: La anticipación de una disminución en la inflación ha llevado a una menor demanda de dólares como refugio de valor, presionando a la baja su cotización.

Este escenario plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de la tendencia y sus implicancias para la economía argentina. ¿Estamos ante una oportunidad para estabilizar el mercado o frente a señales de alerta que requieren atención?