📌Futuros – Cierre

El tipo de cambio spot cerró en $1.313, muy cerca del mínimo intradiario de $1.310, con un volumen operado de USD 538 millones, lo que sugiere que el actual nivel de tasas estaría cumpliendo con el objetivo de estimular ventas de dólares en el MULC. Quedará por ver si, con los resultados de la licitación de hoy, la demanda vuelve con fuerza o si las tasas continúan condicionando un mercado cargado del lado vendedor.

En el mercado de futuros, los precios acompañaron la dinámica del spot y la curva cerró con una baja promedio de -0,5%. Las tasas implícitas continúan en niveles elevados, pero la suba que tuvo la tasa de caución durante la rueda —que llegó a tocar 73% y al cierre operaba en torno al 68,5%— vuelve a posicionar a los futuros como uno de los instrumentos más baratos del mercado para cubrirse.

En cuanto a la operatoria, se registró un volumen muy alto: de los casi USD 1.670 millones operados, cerca de USD 297 millones correspondieron a nuevas posiciones abiertas, lo que da cuenta del renovado interés por cobertura. Llamativamente, el 47% del interés abierto nuevo se concentró en mayo de 2026, lo que refuerza la lectura de que parte del mercado empieza a posicionarse más agresivamente en el tramo largo de la curva.

🇦🇷📉 Jornada muy movida para las tasas el día de hoy, con las lecaps operando todas al alza, cerrando todas con TEMs muy positivas en términos reales, (entre 4,1% y 2,9%), y la curva CER acompañando la tendencia, rindiendo las mas cortas todas arriba de TIR +20%. Por el lado de la caución la misma también estuvo muy demandada a la espera del resultado de la licitación de hoy, cerrando en un 39,50%.
La gran noticia del día la vimos en el dato de inflación, el IPC general se ubicó en 1,9% m/m (BBG: 1,9; Balanz: 1,9; REM: 1,8), en línea con las expectativas. La inflación núcleo se desaceleró a 1,5% m/m, mientras que los precios estacionales subieron 4,1% m/m y los regulados aumentaron 2,3% m/m. Esperamos que la inflación mantenga una trayectoria descendente en los próximos meses, sobre la base de una política fiscal y monetaria contractiva.

🇺🇸🌎 Jornada de mucha volatilidad para el mercado americano, que nuevamente vio al S&P y el Nasdaq 100 marcas nuevos máximos. Sin embargo, ambos índices llegaron a operar muy al alza al principio de la rueda, pero ambas se fueron diluyendo con el correr de las horas para cerrar en terreno levemente positivo. El día de hoy el sector que mejor performance tuvo fue healthcare (+1,88%) que viene recuperando en lo que va de la semana, mientras que el más golpeado fue consumo defensivo (-0,42%). En cuanto a los países desarrollados, el principal ganador de la jornada fue nuevamente EEUU (Russell 2000) con un +1,93%, mientras que el mas golpeado fue Nueva Zelanda (DJ) con un -0,90%. Por el lado de los países en desarrollo el ganador de la rueda fue Tailandia (SET) +1,46%, mientras que el mas golpeado fue Brasil (Bovespa) con un -0,91%.

🔹Equity:

📊 Merval:
Baja en el Merval de -2,11% hasta los USD 1714,97

🟢 COME +2,74%
🟢 TRAN +2,32%
🔴 BBAR -2,17%
🔴 LOMA -3,98%

📊 Indices 🇺🇸
🟢 S&P 500: +0.32%
🟢 Nasdaq: -0.07%
🟢 Dow Jones: +1,09%
🟢 Russell 2000: +1.93%

🐘 Movimientos destacados (Megacaps > USD 200B)

🟢 AMD: +5.02%
🟢 LLY: +2.99%
🔴 AVGO: -2.09%
🔴 ORCL: -4.21%

💵 FX:

🔹OFICIAL: $1325 (-0,4%) 📉El oficial retrocede nuevamente $5 con respecto al cierre de ayer.

🔹MEP: $ 1,318,17. (-0,32 %) 📉 El MEP cierra en uno de sus valores mas bajos del mes luego de una jornada bajista y con subas de tasas.

🔹CCL: $ 1,323.80 (+0,29%) 📉 Misma dinámica que el MEP hasta el cierre en donde el CCL vio dos velas muy alcistas que lo hicieron terminar en terreno positivo.

🔹Brecha MEP/Oficial: -0,52%

📊 Riesgo país: 722 pts (-2 bps)
🏦 BCRA: Sin intervención / Reservas brutas suben +61M: 42.049M 🟢

📊 Futuros de Dólar:

🔹 AGO25 cerró en $1.345,0 (-$4,0) – TNA: 54,73%
🔹 SEP25 cerró en $1.394,0 (-$2,0) – TNA: 46,91%
🔹 OCT25 cerró en $1.442,0 (-$2,0) – TNA: 45,39%

📊 Treasury a 10 años: 4.240% (-1.14%)
💵 DXY: 97.831 (-0.23%)
🟨 GLD: 309,25 (+0.32%)
🛢 USO: 62.085 (-0.31%)
☠ VIX: 14.41 (-2.24%)
🔮 BTC: 122.739 (+2.17%)

📊 Curva ARS:
📈 La curva tasa fija cierra la rueda toda en positivo con excepción del TO26, las ganancias más pronunciadas estuvieron en T30J6 (0,81%) y T15D5 (0,75%). Las TEM se encuentran entre 4,1% y 2,9%.

📊 Curva CER:
📈Al igual que la tasa fija los bonos CER cierran la rueda en positivo, las ganancias más pronunciadas estuvieron en la parte media y larga de la curva TZXD7 (0,42%) y TZX28 (0,69%). Las TNAs se encuentran entre 24,1% y 12,7%.