Después de casi una década sin emitir deuda en el exterior, la provincia de Neuquén vuelve a mirar a Wall Street. El gobierno de Rolando Figueroa inició una gira con inversores en Nueva York para concretar una colocación internacional de bonos por hasta US$500 millones, una operación que refleja el nuevo escenario financiero de la provincia, impulsado por el crecimiento de Vaca Muerta y un proceso de saneamiento de las cuentas públicas.
La emisión marcará el regreso de Neuquén al mercado internacional desde 2017 y representa la primera colocación de deuda externa de la actual gestión provincial. El objetivo no es financiar gastos corrientes, sino destinar la mayor parte de los recursos a infraestructura estratégica.
El peso de Vaca Muerta en la estrategia financiera
El auge de la producción de petróleo y gas no convencional cambió el perfil económico de la provincia. El incremento sostenido de las regalías hidrocarburíferas fortaleció los ingresos propios y permitió mejorar los indicadores fiscales, un factor que fue determinante para recuperar la confianza de los mercados internacionales.
En ese contexto, la calificadora Fitch elevó recientemente la nota crediticia de Neuquén, destacando el equilibrio fiscal alcanzado, la reducción del endeudamiento y una menor exposición al riesgo de refinanciación, aunque advirtió que la evolución de la economía provincial continúa estrechamente vinculada al desempeño del sector energético.
Un bono para financiar obras y administrar la deuda
La operación contempla una emisión de hasta US$500 millones, con vencimiento de hasta ocho años y una estructura de amortización prevista para los años 2032, 2033 y 2034. La tasa definitiva será determinada durante el proceso de colocación ante inversores internacionales.
La legislación provincial establece que al menos el 70% de los fondos obtenidos deberá destinarse a obras de infraestructura, mientras que el resto podrá utilizarse para la administración y refinanciación de pasivos existentes. El programa fue diseñado bajo el esquema denominado TIPDeN (Títulos Públicos de Infraestructura y Pago de Deuda del Neuquén).
Del desendeudamiento al regreso a Wall Street
Uno de los aspectos que busca destacar la administración provincial es el cambio de estrategia financiera. Desde el inicio de la gestión, Neuquén redujo en más de un 40% su stock de deuda, priorizando el ordenamiento fiscal antes de volver a los mercados internacionales.
Esa política permitió llegar a esta instancia con mejores indicadores financieros y una mayor capacidad de acceso al crédito, en un momento donde el desarrollo de Vaca Muerta continúa atrayendo inversiones y consolidando a Neuquén como uno de los principales polos energéticos de América Latina.
Una señal para los mercados
Más allá del monto de la colocación, la emisión representa una prueba de confianza sobre la provincia. El interés que logre despertar entre los inversores internacionales servirá como indicador del atractivo que hoy genera Neuquén gracias al crecimiento del sector energético y a la estabilidad de sus cuentas públicas.
Con una economía cada vez más vinculada al desarrollo de Vaca Muerta, la provincia busca transformar ese potencial productivo en inversiones que acompañen el crecimiento de infraestructura y sostengan el proceso de expansión económica durante los próximos años.
